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产业优化重组加速度 环保并购大时代降临

国际新能源网  来源:中国环保  日期:2017-07-12
  环保产业地位提升,基础设置建设日益完善,PPP等最新商业模式的探索及国家相关政策的利好等,各种因素叠加,使得环保行业并购呈现加速态势。
 
  产业优化重组加速度 环保并购大时代降临
 
  自2015年开始,我国环保产业并购潮大浪迭起,当年并购事件约105起,金额高达近370亿元。2016年,环保并购重组持续火热,近百起并购项目涉金额500亿元。2017年上半年,环保行业20余起并购已涉金额近250亿元。
 
  环保产业迎来并购重组大时代
 
  自党的十八大以来,环保产业的地位上升之快,可谓空前。大气十条、水十条、土十条深入落地,十三五规划、PPP模式、环保督查等,提供了源源不断的推动力,大幅提振环保产业市场
 
  尤其从去年以来,中国证监会大幅简化并购重组行政审批,鼓励基于产业整合的并购重组,严格重组上市要求,加强并购重组监管等,一系列的举措对优化环保产业资源配置,对环保产业并购重组与转型升级提供了强有力的支撑。
 
  可以说,在大项目、大需求的必然洪流中,目前我国环保产业即将甚至已经迎来并购整合“百家争鸣,百花齐放”的大时代。
 
  大环保并购市场生态发生变化
 
  在这样一个时代中,企业的表现不尽相同。不久前,东方园林内部人士透露,目前公司并购扩张脚步已经放缓,不会再花十几亿元去收购一个项目,重心会放在培育、整合已有资源方面。
 
  与东方园林的“保守”相比,东江环保“激进”不少。7月6日晚,东方园林发布公告,公司拟与广东省广晟金融控股有限公司签署合作协议,拟共同发起设立广晟东江环保产业并购基金,规模高达30亿元,持续推进产业并购整合。
 
  值得注意的是,东江环保设立并购基金的行动实际上是环保并购市场生态变化的侧面反映。相较于过去“简单粗暴”的直接收入囊中,当前越来越多的企业选择设立并购基金来探索新的并购路径。
 
  我们认为,投资机构与上市企业联姻设立并购基金,是产业资本与金融资本的绝佳互补。此外,国家重组新规、减持新规及再融资新规的接踵落地,也有力加快了并购新模式的探索步伐。无论并购重组、优化转型,还是跑马圈地、寻找最新业务增长点,并购并购基金都会提供其他模式很难超越的便利性。
 
  并购主体标的变化及未来态势
 
  另外,我国环保行业并购主体及标的也的都有所变化。首先是并购主体,从最初的大型企业演变为大企业与中小企业共存。并购标的也从最初的以资本运营类项目为主,演变为技术性公司所占比重不断加大。当然,随着“一带一路”及国家“走出去”战略的纵深推进,一些海外国际环保大企业也成为国内大鳄的热门并购标的。
 
  经过一段时期的积累,我国环保产业已经从起步阶段迈入成熟期,各大细分领域呈现“蓝海”与“红海”并存的局面。龙头企业吞并“小而美”标的的进程有望加快,龙头与龙头竞争的同时也会出现更多强强联合的现象。最后势必导致整个环保产业链条的优化,集中度得以提升,有利于健康稳定可持续发展。
 
  最后,瞻望2017下半年,我们认为,按照数据分析,并购数量略有下降,但涉及金额大幅攀升,是近几年环保领域并购重组项目的一大趋势。根据产业稳定的周期性规律可以预见,2017年下半年,环保并购仍将延续上半年的这一态势。  
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